2025-07-01
2025年7月1日，中國銀行研究院在北京發(fā)布《2025年三季度經濟金融展望報告》（以下簡稱《報告》），回顧了2025年上半年全球和中國經濟金融運行以及全球銀行業(yè)運行情況，展望了2025年下半年經濟金融形勢以及全球銀行業(yè)發(fā)展趨勢。
關于全球經濟金融形勢，《報告》認為，2025年二季度，全球經濟供給端相對穩(wěn)健，需求端延續(xù)疲軟態(tài)勢。私人消費增長乏力，投資活動小幅擴張，全球通脹下降速度放緩。國際貿易活動波動加劇，主要經濟體財政政策趨于寬松，貨幣政策立場分化。全球FDI有所反彈，證券投資避險情緒上升。中東地緣形勢變化、主權債務風險、經貿領域次生波動擾動市場走勢。展望三季度，全球經濟下行風險提高，與關稅相關的政策調整及博弈將對全球經濟帶來更多挑戰(zhàn)。需求轉弱可能一定程度緩解全球通脹壓力。美元流動性沖擊風險上升，美元指數(shù)趨于走弱，美債收益率可能進一步抬升?！秷蟾妗愤€分別對美國消費結構的演變特征及啟示、日債風波的誘因及政策調整困境等熱點問題進行專題分析。
關于中國經濟金融形勢，《報告》認為，2025年上半年，面對急劇變化的外部環(huán)境，中國加緊實施更加積極有為的逆周期調控政策，內需表現(xiàn)較為穩(wěn)定，出口好于預期，工業(yè)生產較快增長，經濟總體平穩(wěn)運行，預計上半年GDP增長5.4%左右。展望下半年，經濟運行面臨的不確定性、不穩(wěn)定性因素仍然較多，尤其是美國關稅政策仍存在較大不確定性，出口增長面臨較大壓力。預計三季度GDP分別增長5%，全年增長5%左右。未來宏觀政策加力提效的必要性進一步上升，要重點著眼需求側，加快推動現(xiàn)有政策落地顯效，同時積極儲備增量政策，推動內需回升，努力穩(wěn)住房地產市場，以內部確定性的增長來應對各種外部不確定性，從而實現(xiàn)全年經濟平穩(wěn)增長，為“十五五”開局打下良好基礎。
關于全球銀行業(yè)發(fā)展形勢，《報告》認為，2025年三季度，全球經濟復蘇進程偏弱，銀行業(yè)經營承壓，規(guī)模擴張步伐有所放緩，但人工智能等新興產業(yè)發(fā)展動能較強，為銀行業(yè)盈利增長提供新支撐，資產質量表現(xiàn)分化，資本補充狀況穩(wěn)定；中國經濟保持韌性實現(xiàn)穩(wěn)定增長，為銀行業(yè)營造良好經營環(huán)境，銀行業(yè)聚焦科技金融重點方向，打造服務實體經濟新的增長極，規(guī)模穩(wěn)健提升，夯實盈利能力，資產質量保持穩(wěn)健，資本充足情況良好。
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